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　　掏出錢包里的錢—人民幣,不管是百元大鈔還是一角的毛票抑或是五角的鋼崩，上面都印有“中國人民銀行”六個(gè)大字。這些由中國人民銀行印制出來的不同面值的鈔票是怎么到了我們的口袋的呢?這是一個(gè)非常專業(yè)而且嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕鹑趯W(xué)問題——貨幣的發(fā)行與回籠。

　　人民幣的發(fā)行與回籠主要有三個(gè)渠道：存貸款、結(jié)售匯、黃金買賣。

　　1.存貸款渠道

　　如圖所示：作為中央銀行的中國人民銀行作為唯一的貨幣發(fā)行主體，以最后貸款人的身份將貸款發(fā)放給各家商業(yè)銀行(中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行等)，然后各商業(yè)銀行再將資金貸放給企業(yè)或個(gè)人，資金就進(jìn)入了流通領(lǐng)域，這一過程叫做貨幣發(fā)行、現(xiàn)金投放。相反貸款到期后個(gè)人、企業(yè)將本金利息歸還給商業(yè)銀行、商業(yè)銀行將本息歸還給中央銀行稱之為現(xiàn)金歸行、貨幣回籠。與其有異曲同工之妙的是存款，只不過個(gè)人、企業(yè)存款的時(shí)候是現(xiàn)金歸行、商業(yè)銀行存款的時(shí)候是貨幣回籠;商業(yè)銀行支取存款是貨幣發(fā)行，個(gè)人、企業(yè)支取存款是現(xiàn)金投放。

圖1.存貸款渠道的貨幣發(fā)行與回籠

　　2.結(jié)售匯渠道

　　生活常識告訴我們，美元、歐元這些外匯在中國市場是不能用于消費(fèi)的;人民幣在國外市場也是不能買賣東西的。所以，出口商品、對外提供勞務(wù)賺來的外匯必須要賣給商業(yè)銀行兌換人民幣，然后商業(yè)銀行再將外匯賣給中央銀行，這一過程稱之為結(jié)匯。簡單來說，結(jié)匯就是個(gè)人、企業(yè)將外匯出售給銀行，然后銀行再賣給中國人民銀行的過程。如果要出國旅游、留學(xué)、進(jìn)口商品必須將人民幣兌換成外匯，就是將人民幣交給商業(yè)銀行、然后商業(yè)銀行再向中央銀行購買外匯，這一過程稱之為售匯。結(jié)匯的過程是人民幣投放的過程，售匯的過程是貨幣回籠的過程。

圖2.通過結(jié)售匯投放和回籠貨幣

　　3.黃金買賣

　　按照馬克思的觀點(diǎn)，“金銀天然不是貨幣、貨幣天然是金銀”，金銀是真正意義上的貨幣。雖然自上世紀(jì)70年代起金銀作為貨幣已經(jīng)完成其使命，退出歷史舞臺，但是各國中央銀行都持有大量黃金。央行通過商業(yè)銀行收購黃金是貨幣投放的過程，通過商業(yè)銀行向流通領(lǐng)域出售黃金是貨幣回籠的過程。