企業(yè)在并購的過程中產生的財務效應，尤其是積極效應為大家所推崇，在眾多積極效應中，股票預期效應給大部分人的感覺是這個積極效應并沒有稅收效應那么明顯，但這個觀點是不科學也不合理的一種觀點。
財務預期效應是指由于并購使股票市場對企業(yè)股票評價發(fā)生改變，進而對股票價格產生的影響。股票預期效應其實換一個方式也叫做財務預期效應，因為企業(yè)在并購的過程中發(fā)生的是財務預期效應，而其中主要的核心問題便是引致股票的價格波動，不管是股票價格上漲或者下跌都和企業(yè)的財務之間有密不可分的聯系。
當并購企業(yè)和被并購的企業(yè)兩者都有公開發(fā)行的股票，那么股票的價格肯定是不對等的，被并購企業(yè)股票價格基本處于下跌的狀態(tài)或者股票的價格一直都是走低狀態(tài)，而并購企業(yè)想并購該企業(yè)可能也正是是看中了其股票價格較低，在未來的發(fā)展也就是并購的情況下，該企業(yè)股票有上漲的必然性，因為在市場上，雖然被并購的企業(yè)可能處于劣勢，但一旦有信號表明該企業(yè)要被某某巨頭企業(yè)并購，人們對它未來的發(fā)展前景其實是相當看好的，也認為之前是自己估計低了這個公司的股值，因為有這種心理存在，帶動了股票價格的上漲，拉動利益的增加。并購公司的利益相關者也會從中收取到一大批利益，
同時在我們所面對的企業(yè)財務經濟市場下，企業(yè)無論在橫向并購或者縱向并購的過程當中，最終的目的就是要得到更多的利益和財富。但要想讓企業(yè)獲取到最大程度的利益，就要采取措施在企業(yè)的一系列并購行為的過程中，讓股票的價格得以很大幅度的提升，股票的價格就成為一項決定利益提升的重要因素。
盡管股票的價格受到許多原因的影響，但最重要的因素還是取決于投資者對于企業(yè)以后的現金流入量和流出量的未來判斷能力。而現金流入量和現金流出量也只能依靠企業(yè)的前些年的歷史銷售額、稅后利潤、股息及股息分配方式等進行預測。企業(yè)在未來的短時間內股票的價格并不會收到多大的影響，也不會漲幅很大或者下跌很多。只有在企業(yè)的市盈率或盈利增長率有很大提高時, 價格收益比才會有所提高。由于并購的過程中企業(yè)市場對企業(yè)股票評價發(fā)生改變而影響股票的價格。也正是因為這種原因，使得原本股票價格較低的企業(yè)在并購過程中，企業(yè)評價提高引發(fā)并購企業(yè)和被并購企業(yè)雙方股價上漲。
并購企業(yè)在選擇目標并購企業(yè)時，要選擇那些在股票市場股價被明顯低估的企業(yè)，即該企業(yè)的市盈率較低而每股收益相對較高，那么在并購過程中，企業(yè)股票價格能夠保持穩(wěn)定的增長苗頭，達到通過并購方式來提高自身企業(yè)的每股收益，進而給企業(yè)及其利益相關者帶來利益的增加。通過持續(xù)并購市盈率比較低但每股收益又比較高的目標企業(yè)，以這種條件來引起市盈率的上升而使企業(yè)的股票價格上漲，就可以產生財務預期效應，也就是所謂的股票預期效應 |
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