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　　股票是股份公司發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份和權(quán)益、并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證。從其本質(zhì)上講，股票是一種權(quán)益證券，它是股本、股份和股權(quán)的體現(xiàn)。股東以股票賦予的“權(quán)”直接控制企業(yè)，才能獲得企業(yè)的“益”——紅利。股東獲得企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策權(quán)、控制權(quán)等比一般債權(quán)人多得多的權(quán)利，股票是實(shí)施這種權(quán)利的憑證，也是獲得剩余利潤(rùn)的依據(jù)。股票、債券、基金共同構(gòu)成了中國(guó)資本市場(chǎng)金融工具的三大支柱。

　　關(guān)于股票的特征，比較多見的有如下描述：不可返還性(永久性)、責(zé)任有限性、參與決策性、收益性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性和投機(jī)性等。

　　作為有價(jià)證券的典型代表，收益性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性是其作為有價(jià)證券的共性。股東持有股票，可為其帶來的收益，主要表現(xiàn)為上市公司分配的股息、紅利，以及股票轉(zhuǎn)手后獲得的差價(jià)即資本利得。流動(dòng)性即股東可在二級(jí)市場(chǎng)將股票轉(zhuǎn)讓，收回現(xiàn)金。風(fēng)險(xiǎn)性即不確定性，投資股票可能給投資者帶來收益也可能帶來損失。

　　不可返還性(永久性)是股票特有的屬性。只要上市公司存在，永遠(yuǎn)都不需要償還股東購(gòu)買股票的本金，通常將其描述為股票沒有到期日。股東是內(nèi)部人(Insider)，期限的永久性一方面保證了企業(yè)的永續(xù)經(jīng)營(yíng)，另一方面也防止了股東的道德風(fēng)險(xiǎn)，防止企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)期間由于股東撤資而影響企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，甚至讓企業(yè)瀕臨倒閉。當(dāng)然，這種制度安排，也有可能產(chǎn)生不利影響：對(duì)企業(yè)而言，股本資金沒有期限，也無須償還，這樣企業(yè)沒有還本付息的壓力，不能提高資本的使用效率，甚至可能助漲企業(yè)增資擴(kuò)股的勢(shì)頭;對(duì)股東而言，上市企業(yè)一旦被勒令退市(如水仙、鄭百文)，股票難以轉(zhuǎn)讓更不能退股，對(duì)股民是傷害最大的。

　　高風(fēng)險(xiǎn)是股票區(qū)別于其他有價(jià)證券的第二個(gè)特征。其風(fēng)險(xiǎn)主要來自于三個(gè)原因：報(bào)酬的剩余性、清償上的附屬性、市場(chǎng)價(jià)格受眾多因素的影響波動(dòng)幅度較大。報(bào)酬的剩余性是股利在企業(yè)報(bào)酬支付序列中排在最后，企業(yè)實(shí)現(xiàn)收入后，要交稅、還債、彌補(bǔ)虧損、提取公積金、公益金，支付優(yōu)先股股東股息，最后才是支付普通股股東紅利，也就是說，只有支付了排在股東之前的其他利益相關(guān)者諸如國(guó)家、債權(quán)人、企業(yè)等的收益后，有剩余才能支付股利。中國(guó)的上市公司在有利潤(rùn)剩余的前提條件下有無股利還取決于上市公司當(dāng)年的股利分配政策，也就是分紅還是不分紅。所謂附屬性就是可有可無;當(dāng)上市公司破產(chǎn)清算時(shí)，按照《破產(chǎn)法》規(guī)定的清償順序：清算費(fèi)用、職工工資、有抵押債、無抵押債、優(yōu)先股，在支付上述費(fèi)用后有剩余才是股東的。股票的市場(chǎng)價(jià)格受宏觀(世界、所在國(guó)家)政治、經(jīng)濟(jì)因素(經(jīng)濟(jì)周期、政策)的影響，所在行業(yè)、產(chǎn)業(yè)(生命周期)的影響，企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)狀況(盈利能力、發(fā)展前景)的影響，隨時(shí)都會(huì)發(fā)生波動(dòng)，很難對(duì)其變化規(guī)律形成準(zhǔn)確的預(yù)期。綜上所述，投資于股票獲取股利差價(jià)收益都存在很大的不確定性。

　　投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎!